Financial turbulence and early crisis detection | vox - Research
The international community has called for the IMF to deepen its work on systemic risks and early warning signals. While there are currently many different research strands, this short column empirically examines the role that global market conditions play in detecting systemic risk. We adopt regime-switching models using variables that proxy for global market conditions – Chicago Board Options Exchange Volatility Index (VIX), TED spread (the difference between LIBOR and Treasuries), and US dollar-euro foreign exchange swap rate. For instance, the Lehman Brothers collapse on 15 September 2008 was a watershed event that rapidly spilled over to emerging market countries, sharply increasing uncertainty across asset markets, a scramble for US dollars with the breakdown of the carry trade, and the need for financial institutions to refinance their US dollar positions. The flight to quality was also accompanied by a flight to liquidity.
Fallait-il vraiment assouplir les règles comptables ? | Telos -
Lors de sa réunion du 2 avril dernier, le Financial Accounting Standards Board (FASB, organisme qui établit les normes comptables aux Etats-Unis) a une fois encore assoupli les règles de la valorisation des actifs sur la base de leur valeur de marché (mark-to-market). Cette décision a suivi une réunion de la Commission parlementaire, le Financial Services Committee du Congrès américain (HFSC), dont on peut se demander si ce n’est pas une filiale à 100% de l’American Bankers Association : le 12 mars, le HFSC demandait au FASB de réviser sa doctrine sur la juste valeur dans les marchés inactifs, l'avertissant que s’il ne se montrait pas suffisamment accommodant, le Congrès légiférerait et accorderait aux banques zombies ce qu’elles demandent. Tout cela va-t-il dans le bon sens ? Résolument, non. Explications. Le FASB s’est couché, et ce n’est pas la première fois. Cet argument n’a pas de sens. Et ce n’est pas tout. © Telos.
Steven Gjerstad and Vernon Smith Explain Why the Housing Crash R
De la bulle à la dépression : l'analyse de Vernon Smith, Prix No
Ces caractéristiques essentielles des marchés du logement – les opérations sur le momentum, la liquidité, le compartimentage de la cote, et les achats à fort endettement – se combinent pour offrir une description assez complète et assez simple du dégonflement de la bulle du logement, et comment celui-ci a saisi le système financier et l'ensemble de l’économie. Rien qu’au cours des 40 dernières années, il s’est produit deux autres bulles immobilières, avec des maximums en 1979 et 1989, mais la plus grande de l'histoire américaine a commencé en 1997, probablement déclenchée par la hausse du revenu des ménages qui a débuté en 1992, en plus de l'élimination en 1997 de l’impôt sur les plus-values sur le logement personnel à concurrence de 500,000 dollars. La hausse des valeurs sur un marché d’actifs attire l'attention des investisseurs ; les premières phases de la bulle immobilière ont présenté cette caractéristique amplificatrice habituelle. C’est en 2006 que la baisse des prix a commencé. M.
Supply chains and financial shocks | vox - Research-based policy
How do firm linkages transmit shocks? This column discusses the real and financial transmission mechanisms in the supply chain and financial system that can create troublesome cascades. It applies its logic to the Asia Pacific production chain. The most recent phase of globalisation was characterised by the geographical fragmentation of the production processes within networks of firms. The disruptive potential of a failure in the international supply chain became larger with time; trade in manufactures represented a quarter of the world industrial output in 2000, this proportion doubled after only five years. The role of supply chains in amplifying the impact of the business cycle on trade is not only caused by a mechanical "multiplier effect", when firms adapt production plans to the anticipated demand. The second building block of the model is the creation and destruction of endogenous money through the monetary circuit. Table 1.
Mesure non conventionnelles de politique monétaire
Political change and democracy in China - La vie des idées
Wang Shaoguang is a chair professor and chairperson in the Department of Government and Public Administration, a Changjiang [1] Professor in the School of Public Policy and Management at Tsinghua University in Beijing, a non-official member of the Commission on Strategic Development of the Hong Kong Special Administrative Region, and the chief editor of The China Review, an interdisciplinary journal on greater China. He belongs to the first promotion of students to enter University after the Cultural Revolution in 1977. He first studied in the Law department at Beijing University. He later obtained his PhD in Political Science at Cornell University (Ithaca, New York) in 1990. He then taught politics at Yale University (New Haven, Connecticut) from 1990 to 2000 before settling in Hong Kong. Wang belongs to an informal intellectual grouping labelled the New Left (xin zuopai). Wang is also currently working on the publication of a series of books on “State democratic re-building”. Text Video
Financial Secrecy Index
Définition de la Mondialisation. by poupou39 Feb 17